Кто на самом деле создаёт тренды? Формирует ли крупный капитал движение рынка?

Когда человек впервые приходит на финансовые рынки, ему кажется, что цена движется хаотично. Сегодня золото растёт, завтра падает. Индекс S&P 500 обновляет исторические максимумы, а спустя несколько недель начинается глубокая коррекция. Валютные пары могут месяцами находиться в боковике, а затем за считанные недели проходить тысячи пунктов.

Со временем многие трейдеры начинают замечать интересную закономерность. Настоящие многомесячные тренды редко возникают случайно. Они обладают огромной силой и способны двигать цену значительно дальше, чем ожидает большинство участников рынка. Возникает закономерный вопрос: кто же создаёт эти движения?

Популярный ответ звучит просто: «Это делает крупняк». Однако реальность значительно интереснее.

Почему розничный трейдер практически не способен двигать рынок

Представим себе частного трейдера с капиталом десять тысяч долларов.

Даже используя большое кредитное плечо, он никак не способен изменить направление движения золота или индекса S&P 500. Его ордер просто растворяется среди миллионов других заявок.

То же самое относится и к большинству небольших фондов.

Поэтому розничные трейдеры почти всегда находятся в положении наблюдателей.

Они видят уже начавшееся движение и пытаются присоединиться к нему.

Именно поэтому большинство популярных торговых стратегий построено на следовании тренду.

Трейдер не создаёт движение.

Он пытается воспользоваться уже существующим движением.

Кто действительно способен влиять на цену

На мировых рынках работают участники, управляющие десятками и сотнями миллиардов долларов.

Это:

• крупнейшие инвестиционные фонды;
• пенсионные фонды;
• страховые компании;
• центральные банки;
• коммерческие банки;
• хедж-фонды;
• алгоритмические фонды.

Когда подобные участники начинают покупать один и тот же актив, их действия способны существенно повлиять на баланс спроса и предложения.

Однако здесь существует важный нюанс.

Один крупный фонд редко способен самостоятельно создать многомесячный тренд.

Гораздо чаще тренды возникают тогда, когда интересы множества крупных игроков совпадают.

Почему крупный капитал не покупает одной кнопкой

Новички часто представляют себе работу крупных игроков следующим образом.

Управляющий фондом нажимает кнопку Buy на миллиард долларов.

Цена мгновенно улетает вверх.

На практике всё происходит иначе.

Если огромный фонд попытается купить слишком большой объём сразу, он сам поднимет цену против себя.

Поэтому профессионалы используют специальные алгоритмы исполнения.

Позиция может набираться несколько дней.

Иногда несколько недель.

Иногда даже несколько месяцев.

Именно поэтому на графике часто возникают длительные зоны накопления, после которых начинается сильный импульс.

Почему кажется, что крупняк всегда покупает на самом дне

Это одна из самых распространённых иллюзий.

Когда мы смотрим на график спустя несколько месяцев, всё выглядит очевидно.

Вот минимум.

Вот отсюда начался рост.

Значит, именно здесь крупные игроки купили.

Однако реальная картина обычно значительно сложнее.

Крупный капитал может начать покупки ещё во время падения.

Затем цена обновит минимум.

Фонд продолжит покупать.

Потом рынок снова снизится.

Лишь спустя некоторое время начнётся настоящее восходящее движение.

Получается, что крупный участник вовсе не обязан угадать идеальное дно.

Ему достаточно купить достаточно большой объём по привлекательным ценам.

Почему тренды продолжаются так долго

Настоящие тренды редко появляются только из-за технического анализа.

Как правило, за ними стоят фундаментальные причины.

Например, для золота такими причинами могут стать:

• изменение ожиданий по процентным ставкам;
• ослабление доллара;
• рост геополитической напряжённости;
• увеличение спроса со стороны центральных банков;
• перераспределение капитала крупнейшими фондами.

Каждый новый покупатель усиливает движение.

Рост начинает привлекать других участников.

Алгоритмы подключаются к импульсу.

Частные трейдеры замечают новый тренд.

Появляются публикации аналитиков.

В результате движение начинает подпитывать само себя.

Можно ли считать мелких трейдеров «рыбами-прилипалами»

В некотором смысле — да.

Розничный трейдер редко способен изменить направление мирового рынка.

Его задача совершенно другая.

Он должен распознать момент, когда сильный поток капитала уже сформировался.

После этого остаётся лишь правильно присоединиться к нему.

В этом нет ничего унизительного.

Напротив.

Именно так работают многие успешные трендовые стратегии.

Они не пытаются угадать начало движения с абсолютной точностью.

Они входят тогда, когда вероятность продолжения тренда становится достаточно высокой.

Почему рынок постоянно выбивает нетерпеливых

Большие деньги редко зарабатываются за один день.

Даже мощные тренды состоят из множества коррекций.

После каждого сильного импульса часть участников фиксирует прибыль.

Кто-то открывает позиции против тренда.

Кто-то закрывает сделки из-за страха потерять заработанное.

Возникают откаты.

Именно они становятся главным испытанием для трендового трейдера.

Большинство людей способны правильно определить направление движения.

Но гораздо меньшее количество способно спокойно наблюдать за временным уменьшением прибыли, не нарушая свой торговый план.

Главный вывод

Крупный капитал действительно оказывает огромное влияние на финансовые рынки.

Однако говорить, что существует один «хозяин рынка», который по своему желанию запускает любой тренд, было бы слишком большим упрощением.

Настоящие многомесячные движения чаще возникают тогда, когда действия множества крупных участников совпадают с фундаментальными изменениями в экономике и потоках капитала.

Частный трейдер не может конкурировать с такими объёмами.

Но ему это и не нужно.

Его преимущество заключается в другом.

Он может терпеливо ждать момент, когда рынок уже показал направление.

Он может ограничить риск, если окажется неправ.

И, что самое сложное, он может позволить прибыли расти, пока причины, породившие тренд, остаются в силе.

Именно поэтому задача успешного трейдера — не пытаться стать хозяином рынка.

Настоящее мастерство заключается в том, чтобы вовремя распознать, куда движутся крупнейшие потоки капитала, и суметь пройти этот путь вместе с ними.